USDRON forma top reversal day

Apesar de bastante sobrecomprado, o dólar continua forte contra a maior parte das divisas. O short covering que se tem presenciado nos últimos dias no EURUSD, no GBPUSD e no AUDUSD tem levado a uma depreciação da moeda verde, que poderá perdurar durante mais alguns dias.

Na grande maioria dos pares cambiais o início do movimento correctivo já vai longe, o que invalida uma entrada aos preços actuais, tendo em conta as regras de gestão de risco e de estarmos a apostar contra a tendência primária de valorização do dólar.

Após alguma pesquisa, encontrei um par cambial que oferece uma relação retorno/risco interessante e cujo ponto de inversão foi dado pelo aparecimento dum top reversal day na 2ª feira.

 

Os  top  reversal  days  acontecem  em  tendências  altistas  quando  é  estabelecido um novo máximo mas o fecho da vela diária acaba por ser negativo.

 

Foi precisamente este padrão que se formou na USDRON. A divulgação do PIB do 2º trimestre na Roménia, deu algum impulso altista ao USDRON na sessão de hoje, que acabou por ser apenas temporário. Aproveitei esta subida para shortar USDRON a 3,4820 com stop loss a 3,5340 e take porfit nos 3,3610.

 

 

 

Na 6ª feira serão divulgados outras dados importantes como o CPI (Set.), a produção industrial (Ago.) e balança comercial

Quedas acentuadas do preço do petróleo levam Galp a atingir o nosso take profit

A descida das cotações do petróleo nos últimos 4 meses tem colocado pressão nas margens de exploração das empresas petrolíferas e afastado os investidores das mesmas.

 

As quedas acentuadas da cotação do WTI e do Brent nas últimas semanas, provocaram um sell-off nos títulos da Galp Energia e fizeram com que o take profit do trade short que tenho sobre a acção, fosse activado a 12,60€.

 

Para já a acção encontra-se a consolidar acima do suporte dos 12,15€, tal como o crude e o brent que também se encontram em fase de consolidação. A divulgação dos stocks de crude amanhã às GMT 15h30 poderá ajudar a traçar o caminho das cotações no curto prazo.

 

Caso a Galp quebre o suporte dos 12,15€, activa um duplo topo cujo target teórico são os 10,55€.

 

Corte na previsão do défice oferece boa entrada short em açúcar

A Green Pool, que publica análises independentes e dá consultoria na área do açúcar e bio combustíveis, reviu em baixa a previsão do défice de produção mundial de açúcar, apesar da produção na região sul do Brasil ter sido prejudicada pelas secas.

 

A Green Pool baixou a sua previsão do défice para a temporada 2014/2015 em 100 mil toneladas, apesar da estimativa para a região centro-sul do Brasil ter descido de 31,7m-32,0m toneladas para 31,3m toneladas. Este corte no défice reflecte por um lado a maior procura de etanol em setembro como bio combustível e a previsão de chuvas daqui em diante.

 

A divulgação deste relatório, no dia 29 de Setembro, coincidiu com o máximo feito no mês de Setembro e com a formação duma vela de shooting star, cuja confirmação foi dada ontem, com um fecho abaixo do corpo da vela do dia anterior.

Posto isto, abri uma posição curta esta manhã a USD 16,32 com stop loss a USD 17,10 e take profit a USD 14,70.

 

Norges Bank vai comprar 250 milhões de NOK por dia

A notícia avançada esta manhã pelo Norges Bank de que irá comprar 250 milhões de coroas noroeguesas por dia durante o mês de Outubro, para transferir liquidez do “oil fund” para cobrir necessidades de tesouraria internas, levou o EURNOK a cair 75 pips.

As core retail sales, referentes ao mês de Agosto, que saíram muito acima do valor do mês anterior (Act. 0,6% Prev. -1,5%) também vieram contribuir para este movimento de valorização da coroa norueguesa.

Em termos fundamentais parece estarem reunidas as condições para novas quedas no EURNOK, ainda para mais com a política facilitista do BCE e o juro historicamente baixo de 0,05%, que compara com os 1,5% do Banco Central da Noruega.

As declarações do governador do banco central norueguês de que se trata duma operação de compra de NOK e não de uma intervenção, levou o EURNOK a aliviar um pouco a pressão vendedora.

Tecnicamente, o EURNOK encontra-se sobre o suporte importante dos 8,10. Só quando este suporte for quebrado, teremos caminho aberto para novos movimentos impulsivos de queda.

 

Actualização dos trades em Altri e Galp

Altri

 

Conforme tínhamos visto na análise à Altri, publicada no dia 15 de Setembro, a formação da vela duma vela shooting star, conjugada com os factores fundamentais que referi, levaram-me a entrar curto na acção, com take profit nos 2,25€.

 

Este target foi atingido hoje, pelo que saí da posição com um ganho de 26,2 cêntimos por acção.

 

Galp

 

O take profit (12,60€) do trade curto em Galp que tenho em aberto desde o dia 9 de Setembro, foi quase activado no dia 23, depois da Galp ter estado cair quase 5%. Acabou por encontrar alguma pressão compradora (fechou nos 13,29€) mais perto do final da sessão.

 

As últimas duas sessões também têm sido marcadas por elevada pressão vendedora, pelo que decido baixar o stop loss para o ponto de entrada, os 13,45€.

Espírito Santo Saúde: a especulação continua alimentada por novas ofertas

As acções da Espírito Santo Saúde (ESS) continuam em forte alta na bolsa lisboeta, a cotarem acima dos 4,90€. Depois da entrada da companhia de seguros Fidelidade na corrida pelo controlo da ESS, com uma oferta de 4,72€ por acção, os investidores apostam agora que os outros dois interessados lançarão ofertas mais elevadas pela ESS. Recordo que os mexicanos da Ángeles ofereceram 4,50€ e a José de Mello Saúde 4,40€ por acção.

 

A José de Mello saúde reiterou ontem que apesar de ter a oferta mais baixa “mantém todo o emprenho” na OPA. No entanto, acaba por ser o interessado mais penalizado pela entrada dos chineses da Fosun (donos da Fidelidade) e a possibilidade da entrada dum quarto concorrente – os norte americanos do grupo UnitedHealth. Isto porque acaba por ser a empresa mais endividada e dependente do crédito bancário.

A UnitedHealth poderá nem sequer lançar uma OPA uma vez que foi negociar directamente com quem está a administrar a falência da Rioforte, sociedade que detêm 51% da Espírito Santo Saúde.

Sem dúvida nenhuma que as duas empresas que mais sinergias trariam para o negócio seriam a José de Mello Saúde e a UnitedHealth, que já está presente em Portugal através do Hospital dos Lusíadas.

Na minha opinião, devido ás limitações financeiras que a José de Mello apresenta, comparativamente com os outros três interessados, está à partida posta de parte. Para os accionistas, o facto da legislação portuguesa obrigar a que cada nova oferta apresente uma melhoria de pelo menos 2% face á anterior, ou seja, teria que ser de pelo menos 4,814€, deverá continuar a aumentar a especulação e a dar suporte à cotação da acção.

 

Mas atenção, quando a subida é feita de forma muito rápida, as quedas que se seguirão serão vertiginosas!

Altri: o regresso às quedas

A Altri tem vindo a recuperar das perdas que castigaram fortemente a acção entre Março e Julho deste ano. Neste período a papeleira perdeu mais de 30% do seu valor em bolsa.

 A Altri iniciou a recuperação antes do PSI-20 iniciar e enquanto o PSI-20 inverteu a sua tendência no dia 8 de Setembro, a Altri só o fez na sessão da última 6ª feira.

A contribuir para esta recuperação esteve o fortalecimento do dólar americano face ao euro. Sendo a Altri uma empresa de cariz marcadamente exportador (94% das vendas de papel são feitas lá fora), a desvalorização da moeda única nas últimas semanas, devido às medidas de expansionismo monetário implementadas pelo BCE, tem ajudado as exportações da empresa. Também o upgrade do target da Altri pelo BPI e o reforço da participação no capital da empresa por parte de Paulo Fernandes (CEO da Altri), poderão ajudar a explicar esta subida mais prolongada.

Na sessão da última 6ª feira a Altri testou o nível 61,8% de fibo do último movimento de queda, com  a formação de uma vela de shooting star e uma ilha de reversão simultaneamente.

Na minha opinião estão reunidas as condições para regressarmos às quedas, pelo que abri uma posição curta perto do final da sessão a 2,512€ com stop loss a 2,62€ (acima da sombra superior da vela da shooting star) e take profit nos 2,25€.