O
Millenium BCP valorizou hoje 1,90% depois de ter apresentado ontem resultados
referentes ao primeiro trimestre do ano. O BCP reduziu os prejuízos dos
primeiros três meses do ano para os 40,7 milhões de euros, que compara com -152
milhões de euros do período homólogo.
O
BCP chegou hoje a valer 0,2307€, com os investidores a encararem os resultados
acima das expectativas dos analistas (que apontavam para prejuízos de 62,9
milhões de euros) e as notícias sobre uma melhoria da classificação da dívida
soberana portuguesa por parte da Fitch, como positivos para o sector da banca e
em particular para o BCP.
Estes
resultados do BCP espelham os ganhos avultados que a instituição liderada por
Nuno Amado teve com a dívida pública portuguesa e também a redução dos custos
dos depósitos em Portugal e a evolução favorável da actividade internacional,
principalmente na Polónia.
Na
minha opinião, o futuro do BCP continua sombrio quer pelo elevado montante de
provisões apresentado (251 milhões de euros), quer devido ao custo que teve até
Março com as obrigações subordinadas de conversão contingente (as chamadas CoCo bons) no valor de 66,2 milhões
de euros, quer ainda pelos resultados dos testes de stress que serão levados a
cabo este ano. Além disso, a rentabilidade extraordinária que o banco obteve
com os títulos de dívida portuguesa, tende a minimizar-se, à medida o spread
entre os juros da dívida portuguesa e as bunds alemãs estreita, estando
actualmente nos +212 pontos base.
A
nível técnico o BCP continua a negociar em range desde o início de Março, entre
os 0,2050€ e os 0,2370€. Para já mantenho-me de fora. O que me faria entrar
longo no BCP? Sem dúvida o breakout do limite superior deste range. A relação
retorno/risco que oferecia este trade, seria bastante favorável, com a próxima
resistência situada a aproximadamente 25% de distância, nos 0,30€.
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