A situação actual e a sua repercussão no índice PSI-20

O apetite pelo risco voltou aos mercados, após o referendo deste domingo na Crimeia.

 

Os resultados foram esclarecedores: tal como era esperado, 97% dos participantes votaram a favor da integração na Rússia. No entanto, estes resultados não foram reconhecidos e foram mesmo apelidados de “ilegais” pelos Estados Unidos, Reino Unido e União Europeia que preparam sanções. Embora um eventual confronto armado pareça estar para já postos de parte, a Casa Branca disse que Barack Obama ordenou o congelamento de activos de cidadãos russos. Outro tipo de sanções, como a imposição de limitações à importação de energia, parecem altamente improváveis, uma vez que levariam à escalada do preço das mercadorias energéticas e consequentemente afectariam as economias ocidentais.

 

O respirar de alívio por parte dos investidores, perante a diminuição da probabilidade da escalada de tensão entre a Rússia e a Ucrânia, levaram os investidores a voltarem ao mercado de rendimento variável e a recomprarem as posições de que se haviam desfeito na semana passada.

 

Os activos refúgio como o ouro, as Bunds (obrigações alemãs a 10 anos) e os ienes, foram fortemente vendidos.

 

Por cá, o PSI-20 fechou a valorizar quase 2%, com 19 cotadas em alta, sobretudo impulsionado pelo sector da banca.

A nível técnico a semana passada foi bastante interessante. Os primeiros três dias da semana formaram um padrão de inversão chamado evening star. Para quem não conhece este tipo de padrão, constituído por velas japonesas, aqui fica uma breve explicação:

Evening Star é um padrão de reversão duma tendência ascendente para descendente, composto por três velas:

• Vela 1: uma vela branca grande que mostra que os bulls controlam o mercado;
• Vela 2: uma vela star;
• Vela 3: a última vela do Evening Star é uma vela com o corpo preto e que penetra no corpo da primeira vela, mostrando que os bears ganharam o controlo.

 

A 5ª feira confirmou a formação do padrão com uma queda do PSI-20 de 2,5%. Na sexta-feira, a praça lisboeta abriu com um gap em baixa, mas a forte pressão compradora, na zona de suporte dos 7150 (antiga resistência dada pelos máximos de Janeiro), acabou por levar o mercado a recuperar e a formar uma vela de martelo (vela de inversão de tendência).

Neste momento, o índice PSI-20 tem cerca de 3% de potencial de valorização, até ao máximo anual nos 7667 pontos. Se esta resistência for ultrapassada, o próximo nível de resistência situa-se nos 8200 pontos.

Para já não há que recear uma inversão de tendência de médio prazo, pelo menos enquanto o suporte dos 7150 pontos não for quebrado.