As acções da Espírito Santo Saúde (ESS) continuam em forte alta na bolsa
lisboeta, a cotarem acima dos 4,90€. Depois da entrada da companhia de seguros
Fidelidade na corrida pelo controlo da ESS, com uma oferta de 4,72€ por acção, os
investidores apostam agora que os outros dois interessados lançarão ofertas
mais elevadas pela ESS. Recordo que os mexicanos da Ángeles ofereceram 4,50€ e
a José de Mello Saúde 4,40€ por acção.
A José de Mello saúde reiterou ontem que apesar de ter a oferta mais
baixa “mantém todo o emprenho” na OPA. No entanto, acaba por ser o interessado
mais penalizado pela entrada dos chineses da Fosun (donos da Fidelidade) e a
possibilidade da entrada dum quarto concorrente – os norte americanos do grupo
UnitedHealth. Isto porque acaba por ser a empresa mais endividada e dependente
do crédito bancário.
A UnitedHealth poderá nem sequer lançar uma OPA uma vez que foi negociar
directamente com quem está a administrar a falência da Rioforte, sociedade que
detêm 51% da Espírito Santo Saúde.
Sem dúvida nenhuma que as duas empresas que mais sinergias trariam para o
negócio seriam a José de Mello Saúde e a UnitedHealth, que já está presente em
Portugal através do Hospital dos Lusíadas.
Na minha opinião, devido ás limitações financeiras que a José de Mello
apresenta, comparativamente com os outros três interessados, está à partida
posta de parte. Para os accionistas, o facto da legislação portuguesa obrigar a
que cada nova oferta apresente uma melhoria de pelo menos 2% face á anterior,
ou seja, teria que ser de pelo menos 4,814€, deverá continuar a aumentar a especulação
e a dar suporte à cotação da acção.
Mas atenção, quando a subida é feita de
forma muito rápida, as quedas que se seguirão serão vertiginosas!
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