Trigo: Os Fundamentais Mantêem-se

Na sequência da última análise feita ao trigo no dia 10 de Março (ler análise completa AQUI) demonstrei o meu otimismo em relação mercado das soft commodities.

 

No dia 11 de Março, entrei longo em trigo e saí passado 3 dias com um ganho de 26 USD por cada 100 bushel.

 

Nos dias seguintes o trigo ainda subiu mais devido à ameaça de guerra entre a Rússia e a Ucrânia que provocou um sell-off nas acções e levou a que o preço dos cereais disparasse. Recordo que a Ucrânia é o 6º maior exportador de trigo, a nível mundial.

 

O aliviar das tensões nas últimas  duas semanas, levou a que o preço desvalorizasse 6%.

 

Os fundamentais que me levaram a abrir uma posição no início de Março continuam válidos. Recapitulando:

• A oferta excendária deverá manter-se nas duas próximas temporadas, mas deverá cair 26 milhões de toneladas em 2014/2015 e 5 milhões de toneladas em 2015/2016;
• A queda do excendente de produção e os baixos níveis de inventários, fazem com o que preço do cereal seja muito sensível a qualquer problema no que toca à qualidade das colheitas e exportação da matéria-prima;
• O IGC (International Grains Council) reviu em baixa a sua previsão de plantação de trigo para 2014 para 696,3 milhões de toneladas dos anteriores 697 milhões de toneladas, reflectindo uma diminuição na área de cultivo de 500.000 hectares;
• O USDA estima que as secas nos Estados Unidos possam continuar.

Tecnicamente, o trigo testou com sucesso o nível 38,2% de fibo da última subida que fez entre o mínimo de 3 anos nos 548 USD e o máximo anual nos 722 USD. Além disso, poderemos ter mais um sinal bullish nas próximas sessões. A média móvel de 50 dias está prestes a interceptar a média móvel de 200 dias em alta, formando uma golden cross.

 

Decidi abrir uma posição longa a 671 USD com stop loss nos 610 USD e take profit nos 780 USD.

Devemos ter em atenção o crop report que irá ser divulgado pelo USDA hoje às 17h.